中信证券名牌研报遭质疑-【资讯】

发布时间：2021-07-14 19:37:32 阅读：次来源：陀螺厂家

“名牌”分析师被疑吹拉为抛售

今年8月26日，中信证券分析师赵雪芹对宏图高科(600122)发表了一份名为《业绩符合预期主业增长稳健》的研究报告。报告中称，宏图高科主业收入增长稳健，IT连锁稳步增长。赵雪芹预测，宏图高科2011年-2013年的整体EPS分别为0.37元、0.49元、0.56元，按照2011年IT零售30倍PE、每股地产NAV0.66元，持有的华泰证券(601688)股权价值1.41元算得公司的合理价值为7.17元，维持买入评级。

“我也不是什么研究报告都信，但是赵雪芹名气很大，是去年新财富分析师评选中社会服务行业的第一名，所以我才觉得值得信任。但是，从她报告发出来之后，股价就一直往下走，这两天大盘反弹了不少，但到现在都没回到推荐时的价位（记者注，报告发布时，宏图高科的股价为5.75元/股，本周二接到投诉时的价格为5.25元/股，周五收盘价为5.59元/股）。”该投资者讲述他的经历，“本来我也没太在意，什么都说得准那就是神仙了，天底下也没有包赚的。但是，我一看宏图高科的三季报，气就不打一处来了。上周宏图高科三季报出来，我一看，中信证券的自营减了仓。中信证券自营都卖股票了，分析师还让人去买，这不是骗人抬轿子吗？这什么新财富分析师啊？”

《大众证券报》记者查阅了宏图高科的三季报后发现，中信证券确实在三季度减持了188.31万股宏图高科，仍旧持有1911.69万股。带着投资者的疑问，记者试图联系上赵雪芹获得解释，但电话无人应答。

自营与研究所长期关系暧昧

记者查阅了中信证券其他的自营盘股票，发现类似的事情不止一桩。今年9月20日，中信证券分析师李鑫、鞠兴海发布《探路者(300005)：全年实现经营目标确定性强》的报告，将探路者的评级定为买入，目标价22元。然而三季报显示，中信证券自营部门在三季度减持了探路者90.12万股。

如果说在自营减持的同时发推荐报告有“瓜田李下”之嫌，那么在自营买入后发推荐报告也同样说不过去。

三季报显示，中信证券在三季度增持了1116.42万股冀中能源(000937)，而中信证券分析师罗泽汀则在9月6日发布了《冀中能源：资源扩张渐近，未来增长可期》的研究报告，给予了目标价为32.30元的买入评级。

又例如南方航空，中信证券在三季度增持了1611.55万股，而中信证券分析师张洪波则在8月11日发布了《国内两家齐升支撑业绩，国际运量激增锦上添花》的报告，给予南方航空目标价10.50元的买入评级。

类似的还有内蒙华电(600863)。三季报显示，中信证券大手笔增持了1987.29万股，而中信证券分析师吴非和王海旭则在8月2日联手发布了题为《煤电平台确立，持续注入可期》的研究报告，将内蒙华电的评级定为买入，并给予了10.10元的目标价。值得一提的是，吴非是新财富2007-2010年电力公用事业行业最佳分析师，王海旭是新财富2009年电力公用事业行业最佳分析师。

三季度自营亏7亿业内居首

值得关注的是，中信证券的自营业务占净资产的70%，在券商行业当中属于相当高的占比。这样的一个资产结构，本身就蕴含了很高的风险，也更让人担心公司各部门之间的平衡性。三季度，中信证券自营收益以亏损7亿元行业内居首，对公司业绩影响巨大。

“难道作为第一家上市的券商，回报投资者的就是这样的业绩吗？作为第一批创新类的券商，难道就是以这样的做派回馈信任它的投资者的吗？”在中信证券的股吧里，记者见到了股民这样的质疑。

《大众证券报》将继续对此事跟踪报道。

记者宁冈