20家公司重组折翼众机构豪赌失利

“重组预期存在——机构买入——重组搁置——机构抢跑卖出”，这个“惯性”模式导致的结果，往往是股价的连续跌停。

富龙热电2009年年报显示，公司前十大股东中仅有摩根士丹利华鑫资源优选和摩根士丹利华鑫领先优势两家机构，分别持股370万股和110万股。此后在资产重组预期的吸引下，机构们纷纷关注到富龙热电。到今年一季度末，前十大流通股东名单中公募基金已占据六席，另外宏源证券(000562)持股675万，一私募基金一季度买入245万股。而此次重组失利导致的三个跌停，无疑给上述机构当头一棒。5月25日的龙虎榜数据显示，公司一机构席位卖出市值约348万元的股票。

同样，大立科技(002214)的重组搁置也让介入的机构们“措手不及”。大立科技4月6日宣布三个月内不再筹划重大资产重组的消息后，4月6日和7日，大立科技连续跌停。而4月6日龙虎榜显示，两大机构现身卖出榜单，卖出金额超过700万元，次日的卖出榜依然出现一席机构席位，甩手卖出526.6万元。

另外的18家公司在公布重组失败的消息后，股价同样是迅速下挫。其中，*ST南方连续遭遇了两个跌停板，华芳纺织(600273)公布重组失利的当天股价下挫7.16%，重仓该股的私募大佬罗伟广则遭遇重创。

重组新规变严

“刚公布的重组新规较为严格，同时也揭露了许多新问题。今年估计有十多家公司的重组失利，与新规有关。像富龙热电的重组方本身的业绩就不佳，和新规的要求有一定差距，被否也在意料之中。”一市场资深人士向记者表示，新规中规定借壳对象最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过2000万元，但富龙热电的重组方2008年和2009年净利润均为负值。

2011年5月13日，证监会出台《关于修改上市公司重大资产重组与配套融资相关规定的决定(征求意见稿)》，此文件中对借壳上市的公司从盈利状况、资本实力和行业等做了新的规定，要求借壳上市在这些方面比照IPO标准。

值得一提的是，在上述新规公布后的三个交易日（即5月16日到18日），华芳纺织、福建南纸(600163)、辽通化工(000059)、*ST四维四家公司，先后宣布重组搁置或终止重组的消息。

记者 张曌

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