当7万吨橡胶囤积青岛港现货投资客惨遭滑铁卢

7万吨橡胶囤积青岛港 现货投资客惨遭滑铁卢

橡胶现货的投机客，面临惨败。

每天上午，王强睁开眼的第一件事，就是奔到青岛保税区仓库查验他的1000吨泰国3号烟片胶的霉变情况。“要是再卖不出去，就血本无归了。”他感慨地说。3个月前，他根本不曾想是如此结局。

但身为青岛某橡胶贸易有限公司负责人的他，并不孤单。

在青岛保税区仓库里依然囤积着近7万吨橡胶，尽管较4月初鼎盛时期的16万-17万吨少了近一半，但更多与王强处境相同的橡胶投机型贸易商及背后的民间游资，都可能是这轮橡胶现货囤积投机潮失败的最大受害者。

自掘坟墓

“从奇货可居到无人问津，只有短短5个月。”回想起这一切，王强依然心有余悸。

去年底，青岛保税区周边忽然冒出形形色色的投资公司或贸易公司，数量超过400家，多数由民间游资与橡胶贸易商共同出资，主营是去泰国采购以3号烟片胶为我国有色金属发展面临的机遇主的各类橡胶，小的公司一般会囤积吨，较大的囤积万吨都嫌少。

“当时泰国3号烟片胶基本是一天一个价，天天涨。”中财期货农产品分析师赵程告诉。这些贸易商都在豪赌橡胶价格今年大幅上涨，且他们找到了最佳借口：今年月，东南亚国家橡胶在停割期产能受限，但国内汽车销量依然高增长带动轮胎橡胶需求，他们先大量囤积泰国3号烟片胶，夸大市场供不应求格局，期待大幅抬高橡胶价格，再转卖给下游轮胎厂家。

“很多投机贸易商准备把泰国3号烟片胶炒到4000美元上方，有些更是预测到4200美元/吨，才考虑陆续出货套现。”王强告诉。结果泰国3号烟片胶价格一路从去年底的3000美元/吨涨至3400美元/吨附近。然而始料不及的是，价格再也没有突破这个区间。

中国海关总署4月10日公布的数据显示，今年1至3月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)49万吨，较2009年同期的38万吨增长30.3%，增泡沫造粒机械10万余台幅收窄，而由于国际天然橡胶价格持续攀涨，进口金额同比大增145.4%。其中3月天然橡胶进口量为19万吨，环比激增46.15%。

过多的进口量导致4月初青岛保税区的橡胶仓库超容，多数4月才到港的橡胶只能露天堆放，甚至转运周边。测算，在4月初囤积橡胶鼎盛时期前后，青岛保税区共积压近17万吨各类泰国橡胶，按橡胶均价3300美元/吨测算，参与投机囤货的各路资本达5.61亿美元，合38亿元人民币。

融资杠杆起了推波助澜的作用。通常这些投机型贸易商的一批泰国3号烟片胶到达青岛港，他们就迅速到银行办理仓单抵押贷款让有限的财力投入到其他更需要的地方上去，再用贷款去泰国采购更多橡胶。

“这现象相当普遍，有些贸易商反复两三次办理仓单抵押贷款去囤积橡胶，70%资金是银行贷款。”一位青岛橡胶贸易商透露。有些注册资本不高的贸易公司能从银行拿到较大的外贸授信额度，全部“套现”用于囤积橡胶，他们还会吸引来自浙江的民间游资扩大囤积规模。

但多数橡胶贸易商投机的如意算盘正在偏离预期轨道——由于投机客的大量采购，4月初泰国3号烟片胶比20号标胶价格高出美元/吨，令众多轮胎厂家不愿高价收购泰国3号胶，转而以20号胶替代；由于囤积投机量过大，投机客之间也开始出现杀价套现的情况。从4月起，泰国3号烟片胶的国内价格一直保其次持在美元。对多数投机贸易商而言，扣掉关税与增值税，这价格基本无利可图。

相反，日本与新加坡橡胶期货市场却由于大量货源被转运中国，4月价格竟然涨至4000美元/吨以上。“日本与新加坡橡胶期货，4月以来已多次出现逼空式上涨行情。”诗董橡胶(上海)总经理李世强告诉。

这让国内投机客相当难堪。囤积橡胶的结果，竟然让境外期货市场的看涨投机者捡了大便宜，而国内价格大涨的预期，竟一天都没兑现过。

“4月中旬，有些投机贸易商打算趁着境外橡胶价格大涨，想以3500美元/吨卖掉泰国3号烟片胶，但无人问津。”前述橡胶贸易商告诉。此时绝大多数投机客开始预感到，由于缺乏买家接手，囤积的巨额橡胶正面临难以套现的困境。而4月底国储再度抛售近6万吨烟片胶，更是雪上加霜。

5月底，泰国3号烟片胶售价只有3000美元出头，投机客面临的将是买家缺乏、售价跌破采购价的双重困境。

注：本转载内容均注明出处，转载是出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。