泰达宏利基金陈少平更关注上市公司现金流(新闻)
泰达宏利基金陈少平:更关注上市公司现金流
泰达宏利基金陈少平:更关注上市公司现金流 更新时间:2010-6-29 0:09:13 早在一季度末就不看好银行等周期性行业,重点在生物医药、信息技术、石化等行业中精选个股的泰达宏利效率基金,无疑在二季度受益匪浅。 截至6月22日,上证综指今年以来下跌21%,同期,泰达宏利效率基金的净值仅下跌0.88%,排在同类116只偏股混合型基金的第5位。 这只表现不错的基金下半年将如何投资?《投资者报》记者6月下旬在泰达宏利基金公司第五会议室对该基金掌舵者、泰达宏利基金公司研究总监陈少平进行了专访。 在陈少平看来,最近一周人民币汇改之事对长期经济结构调整是好事,但中短期会对出口产生影响;若央行以控制通胀为目标,加息可能性存在。她认为,劳动力价格上升会导致上市公司成本上涨,进而影响企业利润。 “下半年投资要重点关注宏观政策,如果经济不景气,政策可能放松,这大致有两条路:一是增加货币供给,再次让流动性回到固定资产投资上,但经过2008年之后,这种可能性不大;二是政策在民间资本投资、企业转型等方面会有所放松。” 陈少平强调,大盘跌到现在位置,触底迹象较明显,很多大盘股估值已很低,继续大幅下跌的可能性较小,目前,也看不到趋势性上升机会。 她的担心来自两方面:一是目前资金面还较紧,5月以后,企业的现金流差了很多,而下半年资金面会否放松,不确定;另外,据她了解,上市公司业绩下半年下滑可能性很大,不排除下半年因业绩下调导致市场下跌的可能。 “股指可能继续震荡,但很多个股可能创新高。在大转型期里,从驱动力来看,外需没有太大希望,内需若确定是转型,股市产生趋势性大行情的基础就比较脆弱。” 陈少平透露,她下半年的投资会更谨慎,会更加重视上市公司的现金流。从行业上看,会重点关注和内需相关的旅游、医药、品牌服装以及智能电网等。
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